本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流(liú)动性问(wèn)题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因(yīn)素(sù)，不过随(suí)着(zhe)公募基金(jīn)加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募(mù)说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博时基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的(de)形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获(huò)1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数(shù)经(jīng)历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深(shēn)市(shì)场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么四成的公(gōng)司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司(sī)连(lián)续(xù)三(sān)年实现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定(dìng)开、嘉(jiā)实北(běi)交所精(jīng)选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价(jià)值，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估(gū)，不过正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司估值(zhí)表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估(gū)值已经(jīng)非常便宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二(èr)是(shì)从(cóng)业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们(men)发现很多(duō)北交所公司今年以来依然(rán)延续(xù)了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去年四季(jì)度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布(bù)《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易(yì)费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石，这使得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还(hái)不够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于(yú)沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交所(suǒ)快速(sù)发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露(lù)端倪(ní)，部分(fēn)专(zhuān)精特新次(cì)新股及北证50中高权(quán)重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持(chí)较(jiào)多。此外(w大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么ài)，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估(gū)可能性较大。

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