衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度(dù)GDP增速(sù)超(chāo)预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济(jì)分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。<bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译/p>

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行(xíng)为违(wéi)反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译lǎng)船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救(jiù)援中(zhōng)心发(fā)送(sòng)请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于(yú)美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴林的第五舰队在(zài)一份(fèn)声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显示，美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视频(pín)显示(shì)，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持(chí)乌克兰(lán)人民的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视(shì)频(pín)似(shì)乎经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗(piàn)子能通过恶作剧(jù)的电话(huà)接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者和商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国(guó)前总(zǒng)理默克尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面(miàn)不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回(huí)落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货(huò)能源化工研究(jiū)中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于(yú)近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一(yī)假期，而(ér)目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机风波(bō)再(zài)起，叠(dié)加美国债务(wù)压力(lì)及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压(yā)。随着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第一共和银行的(de)财(cái)报和股价(jià)表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心(xīn)本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场对(duì)于(yú)美(měi)联(lián)储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期主导(dǎo)原油市(shì)场走势(shì)的宏观(guān)风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风险在(zài)未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资(zī)者也(yě)高(gāo)度(dù)关注(zhù)美(měi)联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者(zhě)需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由(yóu)于近期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停止加(jiā)息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日举行货(huò)币(bì)政(zhèng)策会议(yì)，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息政策，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经(jīng)济衰退带来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪(xù)和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原(yuán)油供(gōng)需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油市(shì)场(chǎng)将转入对(duì)供应(yīng)面的(de)减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美(měi)国(guó)产量(liàng)的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预期降库，且美国(guó)汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退风(fēng)险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥(lì)青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持(chí)续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本(běn)月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点(diǎn)，环比下(xià)降三(sān)分(fēn)之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外(wài)检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐(jiàn)重启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月(yuè)底恢复的(de)时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同(tóng)时(shí)低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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