近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗(qí)下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售(shòu)，募(mù)集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备(bèi)、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价(jià)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业(yè)化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块(kuài)和标的(de)，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因行业(yè)景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持(c健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗hí)续向好，如健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗建筑和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业(yè)务预(yù)期与估(gū)值(zhí)逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三(sān)大(dà)通(tōng)信(xìn)运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信(xìn)。

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