在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电(diàn)巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上反映了电池(chí)厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们pupil是什么意思 pupil是可数名词吗曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规(guī)模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300Gpupil是什么意思 pupil是可数名词吗Wh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一季度报告(gào)显示，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较(jiào)低(dī)的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池(chí)本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要(yào)一(yī)个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在去库(kù)存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在(zài)下半年放(fàng)量(liàng)，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的(de)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出(chū)货是在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的(de)客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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