市场再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lè奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系i)ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监(jiā奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系n)管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同(tóng)期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的(de)是易方达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更(gèng)好的(de)流动(dòng)性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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