今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(ji马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么ù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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