看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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