为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹rong>

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户的(de)控制关系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区(qū)别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。