公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要(yào)性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了t="基金一季报密(mì)集披露，顶流基金经理(lǐ)买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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