美国历史上首次债(zhài)务违(wéi)约风(fēng)险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约发(fā)出(chū)警告(gào)，如(rú)果国会无法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国(guó)可能最早在(zài)6月(yuè)1日发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会(huì)“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国(guó)会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我(wǒ)们(m1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBen)从过(guò)去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或提高债务上限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国(guó)会(huì)预算(suàn)办公室发布(bù)的最新报(bào)告(gào)显示，美(měi)国(guó)在6月初(chū)耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该(gāi)机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的(de)预期(qī)，我们现在估计，财(cái)1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发出警告(gào)后，美国总统(tǒng)拜(bài)登已邀(yāo)请美(měi)国(guó)国会的四位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务上(shàng)限问题举行(xíng)会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济(jì)灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道(dào)，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场(chǎng)企业高(gāo)管活(huó)动中(zhōng)发表讲话说，美国债务(wù)违约(yuē)将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国(guó)会的(de)“基本责任”。她警告(gào)说(shuō)，如果(guǒ)债务(wù)违约(yuē)将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债务上限，美(měi)国(guó)企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们在过去(qù)两(liǎng)年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和(hé)两党围绕(rào)债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全(quán)球对(duì)于美债违约可能引发金融动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产生的(de)支付义务而(ér)举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道(dào)，美国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案(àn)是(shì)“为获取极(jí)端让步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登(dēng)的办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师(shī)认为(wèi)，自上周以(yǐ)来，美(měi)国(guó)利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的(de)催化剂是对美国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度(dù)抬头。市场定价(jià)美联储(chǔ)下周最(zuì)后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的美国经济(jì)团(tuán)队(duì)的预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是(shì)有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大(dà)的障碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题最早将在(zài)下个(gè)月显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美(měi)国(guó)国债出现技术性违(wéi)约(yuē)的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案(àn)的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的(de)美国(guó)利率策(cè)略团队预计，美(měi)国财政部(bù)可能(néng)在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上(shàng)限对(duì)未来的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键(jiàn)的债务(wù)上限最后期限(xiàn)的时间(jiān)可能会早于(yú)市场普(pǔ)遍预期。高盛首席经济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税(shuì)收(shōu)表(biǎo)明，在(zài)6月上半月达(dá)到(dào)美国债务上限的(de)可(kě)能性(xìng)大幅增加(jiā)了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可通过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题(tí)的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵(jiāng)持这(zhè)两个因素催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可(kě)能(néng)导致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市(shì)场加大(dà)波动，但总(zǒng)体而言(yán)预计(jì)其直接影响有限。

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