金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部一个男的长期不碰他老婆是什么原因门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以一个男的长期不碰他老婆是什么原因看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(一个男的长期不碰他老婆是什么原因shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等(děng)到(dào)了(le)被低估的日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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