为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足(zú)非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的(de)行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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