金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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