随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去(qù)年的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下(x需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ià)降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看(k需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂àn)，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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