今年AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(yì)基(jī)金，最新观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的(de)头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位(wèi)，一季(jì)度(dù)末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长的(de)一(yī)季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度(dù)库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的(de)制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基(jī)金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金分(fēn)管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域提提(tí)供以芯片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半(bàn)导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季(jì)度退出(chū)兴(xīng)全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(x离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢ìng)价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成为市场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的(de)态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报(bào)中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减(jiǎn)持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末(mò)期逐步(bù)逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了(le)一定的超额收(shōu)益(yì)，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们(men)的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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