金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低(dī)0.3个百(bǎi)分点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模(mó)增量(liàng)为1.22万(wàn)亿元，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其(qí)中，对实(shí)体经济发放(fàng)的人民币贷款增加(jiā)4431亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体经济(jì)发放的外币贷款折合人(rén)民币减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户(hù)存款减少1.2万亿元，非(fēi)金(jīn)融(róng)企业(yè)存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非银行业(yè)金(jīn)融(róng)机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余(yú)额8819亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美元，同比少减(jiǎn)192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月(yuè)明显回(huí)落(luò)。从结构上(shàng)来看(kàn)，居民(mín)部门再次(cì)“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧(rèn)性。信贷回落(luò)可(kě)能是因为一季度透支了部分银行信贷额度(dù)和企(qǐ)业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地产销(xiāo)售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增速与上月(yuè)持(chí)平，非(fēi)标融(róng)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流(liú)出(chū)而非企业活期(qī)存款(kuǎn)大幅改善，和地(dì)产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款大幅减少的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季节(jié)性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财(cái)产品在季末到期，使资金回流(liú)成(chéng)存款，以(yǐ)应对考核，然后在下(xià)季初发行新的理财产品承接。因此居(jū)民(mín)存款(kuǎn)在季末季(jì)初(chū)常(cháng)出现波(bō)动。4月(yuè)M1增速(sù)为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映(yìng)了企业经营(yíng)活(huó)跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中(zhōng)信证券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存款(kuǎn)减少符合季(jì)节性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了(le)新增存款，新增贷款同(tóng)时收缩的新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗情况(kuàng)。从历史规律来看，4月及7月一般是(shì)居民存款减少的(de)时(shí)点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿(cháng)还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存款的(de)去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去向(xiàng)表外资产，而非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征(zhēng)依然(rán)明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷(dài)的绝(jué)大部分，居民端(duān)中长期信贷出现收缩。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释(shì)放后信心仍(réng)然不(bù)足的情况。如(rú)果没有进一(yī)步的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居民端(duān)新(xīn)增(zēng)信贷量会持续维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗