本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员(yu蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗án)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下(xià)降使得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表(biǎo)需基(jī)本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内(nèi)库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿(k蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗uàng)石(shí)供(gōng)需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折，供需边(biān)际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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