投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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