今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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