昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另(lìng)一名(míng)了(le)解谈判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的评估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了(le)约14个基点(di作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第(dì)九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产(chǎn)业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需(xū)求(qiú)的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺(cì)激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的(de)市(shì)场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材(cái)社(shè)会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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