踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者(zhě)录腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码(lù)得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营(yíng)业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常(chá腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码ng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零进(jìn)入2023年突(tū)然迎(yíng)来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投资者人数大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒(zhā)汽(qì)车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公(gōng)告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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