今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司(sī)公募1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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