文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券首(shǒu)席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界的关(guān)切都做了(le)积极回应(yīng)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投资、一带一(yī)路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。为(wèi)市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确(què)定了未来8个月的(de)政策导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年同(tóng)期，也(yě)超出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出(chū)最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经济(jì)面临需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去。去年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化(huà)至(zhì)今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社(shè)会(huì)全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同(tóng)期水平，都体现出(chū)经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动(dòng)能(néng)。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。4月(yuè)会议对经济面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性是“当前(qián)我国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样(yàng)的对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能(néng)不(bù)但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢(huī)复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的(de)良(liáng)好开局而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多(duō)方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出(chū)“要巩固和(发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉hé)扩大新能源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产(chǎn)业(yè)的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门提到的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能(néng)源产业相对的(de)短板，也有望(wàng)是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视(shì)通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对(duì)平台企业(yè)的支(zhī)持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓励头部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要(yào)发(fā)挥(huī)好(hǎo)政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出(chū)“要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能(néng)是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济(jì)新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度(dù)重视。根(gēn)据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可(kě)立即(jí)转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹大(dà)城市(shì)发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设(shè)，涉(shè)及(jí)建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特大城市的(de)城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房(fáng)地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固定(dìng)资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生(shēng)了大(dà)变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了(le)重大成效，但客(kè)观上(shàng)也一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示(shì)，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议看，这个(gè)要求已经落到了实处，没(méi)有收缩(suō)性政策，各项政策都是(shì)呵护和支(zhī)持(chí)经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧(shāo)烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家都(dōu)看(kàn)到了淄博(bó)市政府在搞(gǎo)好营商(shāng)环境、促进经济增长上(shàng)的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府(fǔ)可能只是一(yī)个缩(suō)影，整体经济工作思路都(dōu)在发(fā)生大变化，为市场主体做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召(zhào)开会议，分(fēn)析研究当前(qián)经(jīng)济形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定(dìng)了此后(hòu)一年的(de)政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委(wěi)员、中国疾病(bìng)预(yù)防控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方性流行或(huò)者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会(huì)全面恢(huī)复常态化运行（今年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济(jì)社(shè)会常态化运行中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠前协(xié)同发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得到缓解(jiě)，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回升向好(hǎo)态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性(xìng)的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是对当前经(jīng)济中面临(lín)的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之后，稳增长力度(dù)都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意(yì)味(wèi)着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特色社(shè)会(huì)主义思想(xiǎng)主题(tí)教(jiào)育，认真落实中央经(jīng)济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政策效力(lì)和激发经(jīng)营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开局(jú)而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设(shè)以实体经济(jì)为(wèi)支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势领域(yù)做大(dà)做强。要夯(hāng)实(shí)科技自(zì)立自强根(gēn)基(jī)，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造（对新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对(duì)的短(duǎn)板，也(yě)是未(wèi)来重点发(fā)力的方(fāng)向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险（首提(tí)人(rén)工智能，市场热度极高(gāo)的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳健的(de)货币政策要(yào)精准有(yǒu)力(lì)，形成扩大需求的合力(lì)。要多渠(qú)道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化(huà)旅游等服务消(xiāo)费（今年一季(jì)度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进(jìn)消(xiāo)费增(zēng)长(zhǎng)）。要(yào)发挥好政府(fǔ)投(tóu)资(zī)和(hé)政策(cè)激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年(nián)一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，破除(chú)影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公(gōng)平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的(de)法律法规(guī)障碍和隐性壁垒(lěi)，持续(xù)提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营(yíng)企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要(yào)全(quán)面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实党和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是开放和合(hé)作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重点领域风(fēng)险(xiǎn)，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保险和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子(zi)是(shì)用来住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善性住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场(chǎng)平稳健康发(fā)展，推动建(jiàn)立房地产业发(fā)展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上(s发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉hàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村(cūn)改造（7个超大城市和(hé)14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边(biān)乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两(liǎng)用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备(bèi)一批单体大(dà)型方舱(cāng)医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应急医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫(yì)情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障(zhàng)和(hé)改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定(dìng)农民(mín)工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前(qián)就业工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就业政策措施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给予一(yī)次(cì)性增人增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计(jì)后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安(ān)全(quán)生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应(yīng)保障。要(yào)巩固(gù)拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重(zhòng)要农产品供应(yīng)保障，全(quán)面推进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强(qiáng)生态环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导(dǎo)干部要带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实(shí)帮(bāng)助(zhù)企业(yè)和基层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济工作(zuò)的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读(dú)4月政治局(jú)会议通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券(quàn)研究开发中心

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