总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　上交(j晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军iāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，证监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的(de)市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称(chēng)。

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