财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化(huà)等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案(àn)还有待监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次(cì)调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗: 24px;'>jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压(yā)，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cānjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端成本。

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