公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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