周(zhōu)一的(de)股市震荡(dàng)翻(fān)红，上周股(gǔ)市下跌期间净买入的(de)“抄底(dǐ)资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金借道股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）单日净买(mǎi)入39.5亿元；而上周5个(gè)交易日市场(chǎng)总体下跌期(qī)间(jiān)，资金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理性操作模(mó)式，在股市大幅下挫的时刻再(zài)度显(xiǎn)现。

　　从(cóng)资金(jīn)流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净(jìng)流(liú)入，“中(zhōng)特估”长期投(tóu)资价值被资金(jīn)看(kàn)好，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也再度(dù)吸引资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)；净流出方面，创业板、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力(lì)ETF等短期净流(liú)出，资金出(chū)现短期(qī)避险，但鉴于多(duō)数标的估(gū)值仍在低(dī)位，多(duō)家机构仍看好长期配(pèi)置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科(kē)创50、上证(zhèng)50净流入资金居前(qián)

　　上(shàng)周五股市大跌(diē)，当日(rì)股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区(qū)间成(chéng)交均价测(cè)算，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长时间到(dào)上周5个交易(yì)日，5天股(gǔ)市调整期间(jiān)，资金更是净买入220亿元(yuán)，展现了资金逆市(shì)布局的特(tè)点。

　　从资(zī)金净买入排(pái)行看，截至上周五，科(kē)创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都超(chāo)过(guò)11亿元(yuán)。宽(kuān)基指数(shù)中，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉实基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等产(chǎn)品，净流入资金也位居(jū)前列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市表现(xiàn)看(kàn)，科创50、上证50、沪深(shēn)300全部(bù)收红，上证50指(zhǐ)数涨幅还(hái)超(chāo)过1.7％，上(shàng)周(zhōu)大跌期(qī)间的“抄底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行(xíng)业或主题ETF中，近期震荡下行(xíng)的(de)半导体ETF成(chéng)为资金净买入(rù)的榜首(shǒu)，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估(gū)值低位的(de)医疗ETF、中(zhōng)概互联ETF等产品也(yě)位居净(jìng)流入资金前(qián)列，而在(zài)近日遭遇高位(wèi)回(huí)调的游戏ETF，也受到资金的(de)逆(nì)市(shì)买(mǎi)入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的投资(zī)逻(luó)辑(jí)，在游戏板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情冲顶(dǐng)、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资(zī)金(jīn)的上述流向(xiàng)情况(kuàng)，一(yī)位(wèi)公募股票(piào)权益基金经(jīng)理表示，预计(jì)复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋(qū)势(shì)，但耐用品复苏的空间受限(xiàn)、出(chū)口(kǒu)下(xià)行(xíng)及地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售恢复疲(pí)软(ruǎn)将驱动市场展现出(chū)更多结构性机会(huì)。不(bù)过，在短期市场炒作热度回落，波动率偏高的情(qíng)况下，资金可能更青睐用大(dà)盘宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300指数等来跟踪市场(chǎng)，以获(huò)取整个(gè)市场的(de)平(píng)均回报(bào)。

　　而在行业方面，沪(hù)上一家公募机构(gòu)分析，由(yóu)于近日(rì)以游戏为代表的(de)TMT板块(kuài)有所调(diào)整，主因是前(qián)期炒作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋势，中期在市场炒作(zuò)热度(dù)有所回落(luò)。但(dàn)从长(zhǎng)期看，资(zī)金还会长期(qī)关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联网和(hé)传媒等调整(zhěng)下(xià)来(lái)的行业，可能(néng)会(huì)继续受到了资金的关注。

　　也有行业(yè)机构(gòu)认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指(zhǐ)数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可能与看(kàn)好(hǎo)“中特估”长(zhǎng)期(qī)投资价值有关。

　　民生(shēng)加(jiā)银基(jī)金表(biǎo)示(shì)，伴随大金融(róng)、大(dà)基(jī)建(jiàn)等权重股高位调整(zhěng)，上周沪指(zhǐ)下跌。前(qián)期部分板块(kuài)短(duǎn)期上冲较快，导致博弈资(zī)金(jīn)出(chū)现分歧，随着(zhe)建筑、银(yín)行、石(shí)化等PB逐步(bù)修(xiū)复，权重板块内部出现(xiàn)分化，获(huò)利兑现需求叠加经济数据不及(jí)预期，权重板(bǎn)块回调带动(dòng)大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过(guò)，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有望引领低(dī)估值(zhí)央企的价值重(zhòng)估(gū)，有基本面(miàn)支撑(chēng)的低估值(zhí)央(yāng)企或(huò)有望受(shòu)益。

　　博时基(jī)金权益投资(zī)一(yī)部基金经理吴(wú)鹏也认为，“中特估(gū)”投(tóu)资的部分(fēn)底层逻辑仍(réng)旧是过(guò)去的A股市(shì)场对部分传统行业国央企的(de)严重(zhòng)低配和低(dī)估。而在这种大幅低(dī)估(gū)和低(dī)配背景下，部分(fēn)企业因为自身经营改(gǎi)善、高股(gǔ)息(xī)水平等特(tè)征，使得其(qí)估值(zhí)修复成为了(le)可能。虽然经过(guò)前期反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表(biǎo)现存在剧烈波动可能；从(cóng)中期看，整体(tǐ)大金融当前(qián)估值仍旧处于中低(dī)水平，部分个股尤其(qí)是基本面明显改善的个(gè)股，仍旧(jiù)有估值修复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电(diàn)力(lì)ETF净流(liú)出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下跌的A股市场中，股票ETF整(zhěng)体呈(chéng)现“越跌越买”趋势，净流入(rù)资金超出净流出资(zī)金。但也(yě)有(yǒu)部分短(duǎn)期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外指数遭遇(yù)资(zī)金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看，今(jīn)年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流出4.76亿元(yuán)，为(wèi)单(dān)日之最。另外，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒生科技ETF等(děng)多只产品，单(dān)日净流出(chū)资(zī)金也(yě)超过2个亿。

　　宽(kuān)基指(zhǐ)数中，今年来“越(yuè)跌越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下(xià)中证1000ETF产品，也(yě)在(zài)单日出现净(jìng)流出，而今年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市调整中迎(yíng)来“获利(lì)了结”资金(jīn)，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募(mù)机构(gòu)评价，基建(jiàn)板块受益于“一(yī)带一(yī)路”板块(kuài)前期涨(zhǎng)幅(fú)较五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方大，有(yǒu)调整(zhěng)要(yào)求，可能会(huì)受到获利盘的短期(qī)卖出。不过，从长期看，经(jīng)济复苏趋势确立后(hòu)，“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关注。

　　民生(shēng)加银基(jī)金(jīn)评价净流(liú)出(chū)的证券保(bǎo)险板块称，一季报陆(lù)续披露，非银金(jīn)融业绩(jì)超(chāo)预期，证券(quàn)板(bǎn)块市(shì)场交投活跃度较一季度(dù)显著改(gǎi)善(shàn)，差(chà)异(yì)化最低结算备付金缴纳比例机制引(yǐn)入，证(zhèng)券(quàn)公司保(bǎo)证(zhèng)金比例下调，经济温和复苏下行业景气度有望(wàng)持(chí)续修(xiū)复。保险板块一季报净利润(rùn)超预期，部(bù)分险(xiǎn)企凭借储(chǔ)蓄险的产品力实现了(le)一定的增长(zhǎng)，负债(zhài)端(duān)V型(xíng)反转趋势较明显，资(zī)产五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方端或有望维持较高增速。

　　而针对电力(lì)板块，民生加银基(jī)金(jīn)认(rèn)为，2023年宏观经济(jì)运行总(zǒng)体回升有望将促进电力消费需求增长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年二季度电力(lì)消费(fèi)增速将有(yǒu)望回(huí)升。在电力市场(chǎng)化改(gǎi)革的持(chí)续推进下，电(diàn)价趋势有(yǒu)望稳中(zhōng)小(xiǎo)幅上涨，电力现货市场和辅助(zhù)服务市(shì)场机(jī)制有望持续推广，容量(liàng)补偿电价等机(jī)制或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方