曾号称“广州第一(yī)民企(qǐ)”，也是(shì)最低调(diào)的(de)“世界500强(qiáng)”之(zhī)一(yī)的雪松控(kòng)股(gǔ)，早已变得大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等(děng)多个光环的(de)“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定(dìng)性为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查(chá)处，其本(běn)人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与实(shí)际控制人(rén)张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月(yuè)7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公安局黄浦分(fēn)局(jú)发(fā)布公告称(chēng)，因涉嫌非法(fǎ)吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处(chù)。公安机关已对主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等(děng)人采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提取(qǔ)相关(guān)涉(shè)案数据，并已委(wěi)托专(zhuān)业机构进行独(dú)立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方(fāng)投资的背后正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也就是(shì)雪松(sōng)控股的实际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多(duō)之(zhī)前承诺的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有一线希望(wàng)的(de)投资人(rén)，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本(běn)就(jiù)股(gǔ)价(jià)不(bù)振且“披星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年(nián)登(dēng)顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身(shēn)为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地(dì)产(chǎn)的(de)企业，总(zǒng)部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营收超(chāo)过30亿(yì)元，被(bèi)广东省(shěng)委省政(zhèng)府评为(wèi)广东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心也随之展露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工产业、文(wén)旅等众多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希(xī)努(nǔ)尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪(xuě)松控股应(yīng)运(yùn)而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整(zhěng)个雪松系(xì)的营收规(guī)模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公(gōng)司官网(wǎng)介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商品(pǐn)综合性(xìng)产业集团，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产(chǎn)业链(liàn)，聚焦大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务(wù)等核心(xīn)领(lǐng)域，加(jiā)快推动(dòng)新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕主业(yè)布局开(kāi)展产业投(tóu)资及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控(kòng)股凭(píng)借独一无二(èr)的供应链业务(wù)迅速提升(shēng)资产规模，营收已(yǐ)经翻了(le)好几倍，超(chāo)过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松(sōng)控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融(róng)”的旗(qí)子(zi)，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规(guī)“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发(fā)售。

　　根据雪松速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉高管和投资(zī)者沟通时公布数据，雪松方面对(duì)外发行(xíng)的(de)理(lǐ)财产品存(cún)量规(guī)模大约在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景不(bù)长，短短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积(jī)逾(yú)期。违约之后，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口头或(huò)书(shū)面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此(cǐ)前逾期产品的(de)兑(duì)付自2022年1月起陆续执行速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑(duì)付本金自(zì)2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑付补充(chōng)方案(àn)，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪(xuě)松控(kòng)股发了(le)一封落(luò)款(kuǎn)为董事长、实(shí)控人(rén)张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及回款计划未(wèi)能按照预期方案(àn)落实，公司外部协调资金(jīn)的努力(lì)，也(yě)未能(néng)取得(dé)实质性效果，致使原本定应于(yú)当月(yuè)底完成的兑付无(wú)法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产(chǎn)品无法兑付而暴雷(léi)，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者的底(dǐ)层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更加令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑的是一(yī)个(gè)庞大(dà)的融资网络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除了或(huò)明(míng)或暗的(de)雪松系(xì)公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建立在涉(shè)嫌虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松(sōng)系(xì)两家上市公(gōng)司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其(qí)核实媒(méi)体曝(pù)出的数十家(jiā)空(kōng)壳公司是否为公司(sī)的(de)供应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与雪松信托产品底层资产(chǎn)的应收账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑(chēng)这场供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融的底层资产原本就是雪松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的(de)供(gōng)应(yīng)链业务相当大一部分(fēn)原(yuán)本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内(nèi)的(de)“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大(dà)范(fàn)围爆发的(de)P2P骗(piàn)局如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几年(nián)前的(de)2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司(sī)员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司(sī)反映(yìng)，公司提(tí)供现(xiàn)金支(zhī)持(chí)。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活的(de)，也(yě)可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家心目中的“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是(shì)利用虚构的(de)资(zī)产(chǎn)来(lái)套(tào)取员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付(fù)危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人表示(shì)愿(yuàn)意与(yǔ)其共度难关(guān)，直到日前公(gōng)安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资只是雪松系金融(róng)业务(wù)的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情(qíng)人士向观(guān)察者网(wǎng)透露(lù)，由(yóu)于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调(diào)查早(zǎo)已在持(chí)续(xù)进(jìn)行(xíng)，对于张劲及其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控(kòng)制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来(lái)讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微(wēi)信等(děng)方(fāng)式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无(wú)法与其本人取(qǔ)得联系，也无法确定(dìng)其(qí)失联的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股(gǔ)副总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经(jīng)再次发(fā)布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要(yào)上市(shì)公(gōng)司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能源集团新材料公司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次要约收购系(xì)山(shān)能新(xīn)材料作为重(zhòng)整投(tóu)资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东国资。

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