5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内完(wán)成，项目(mù)双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利润(rùn)。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文fú)”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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