本轮(lún)新(xīn)股中，有不(bù)少风口(kǒu)的企业(yè)，但(dàn)基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大(dà)都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生产代(dài)工(gōng)服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合(hé)集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此前一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的时候上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形(xíng)成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也(yě)要小心政策(cè)的影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个(gè)国企医院（不论是收入增(zēng)速(sù)还是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和(hé)生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方案能力(lì)的(de)高新技(jì)术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序(xù)，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段(duàn)工序(xù)的核(hé)心环(huán)节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品(pǐn)广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市(shì)场，天花(huā)板(bǎn)非(fēi)常(cháng)低，公司未来业绩压(yā)力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传(chuán)感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装(zhuāng)的(de)代(dài)工服务(wù)的(de)制造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客户(hù)提(tí)供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生(shēng)产制(zhì)造(zào)平台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研(yán)发投入(rù)初(chū)期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也(yě)预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但(dàn)下游需(xū)求在23年(nián)大幅(fú)放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化完(wán)成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争(zhēng)而(ér)收回(huí)许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产(chǎn)品以中高端分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经分散染料(liào)印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户(hù)提供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子公司(sī)分做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司自身(shēn)技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系统为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服(fú)务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家电网，本质上是工程类(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频(pín)前端(duān)的(de)芯片设计公司(sī)，主营业(yè)务(wù)为射频(pín)前端芯片及(jí)模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频前端芯片设计(jì)能力和(hé)集成化模组研发能力(lì)，技(jì)术体系(xì)以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计(jì)能力，产品系列(liè)覆(fù)盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提(tí)供无(wú)线通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入(rù)，但(dàn)高(gāo)研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一(yī)路上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预(yù)警雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服(fú)务的国家级高(gāo)新技术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已成(chéng)为(wèi)我国防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)主(zhǔ)要生产单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷(léi)达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合(hé)服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景(jǐng)客户提(tí)供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综(zōng)合(hé)运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物(wù)联网流量接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用等综合(hé)解决方案(àn)及云终端(duān)解决方案，并根(gēn)据客(kè)户需(xū)求提供(gōng)定制化的运营支撑(chēng)服(fú)务及(jí)技术服(fú)务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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