大(dà)家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超(chāo)在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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