在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低(dī)，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面(miàn)看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观察来(lái)看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会(huì)维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春(chūn)华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有库(kù)存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节(jié)，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会(huì)高于(yú)动力电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会(huì)在(zài)下(xià)半年放量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季(jì)度处于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二(èr)季(jì)度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出(chū)货是(shì)在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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