为了(le)让自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星”；campus是什么意思 campus是国誉吗毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维campus是什么意思 campus是国誉吗(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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