曾号称“广(guǎng)州第一民(mín)企(qǐ)”，也(yě)是最低(dī)调的“世界(jiè)500强”之一的(de)雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯(sī)富豪(háo)榜(bǎng)”“中国(guó)好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”等多个光环的(de)“供应链金融”业务(wù)，如今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪松(sōng)发(fā)展）公告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存款，广东圆方投资(zī)有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对主(zhǔ)要(yào)犯罪嫌(xián)疑人张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提(tí)取相(xiāng)关涉(shè)案数(shù)据，并(bìng)已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进(jìn)一(yī)步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就是雪松控(kòng)股(gǔ)的实(shí)际控制人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一线希望的(de)投(tóu)资人(rén)，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且(qiě)“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三(sān)天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿(yì)元。

　　二(èr)十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松(sōng)控股的前(qián)身为1997年成立的(de)君华集团(tuán)，是一家主营房地产(chǎn)的(de)企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营(yíng)收超过30亿元(yuán)，被广东省(shěng)委(wěi)省政府评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心(xīn)也随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图(tú)，雪松控(kòng)股应运而生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也只是(shì)手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据(jù)公司官(guān)网介绍(shào)，雪(xuě)松控股致力于成为全球领(lǐng)先的大宗商品综(zōng)合性产业集(jí)团，在全球(qiú)范围内积(jī)极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领域，加(jiā)快推(tuī)动(dòng)新材料、新技(jì)术(shù)创新突破，同时围绕主业布局(jú)开展(zhǎn)产业投资及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应链业(yè)务迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了(le)好几倍(bèi)，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高(gāo)管(guǎn)和投资者沟通(tōng)时(shí)公布数据，雪松方面对外发(fā)行(xíng)的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及(jí)投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前夕，雪松控股在(zài)2021年(nián)12月出具(jù)的兑付(fù)计划显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本(běn)金10％；2021年(nián)12月(yuè)前(qián)到期的产(chǎn)品其余未兑付本金(jīn)自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出(chū)台实物(wù)资产兑付(fù)补充方(fāng)案(àn)，供投资(zī)者(zhě)选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次(cì)兑(duì)付都(dōu)无(wú)法如约完成，终于点燃(rán)了投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪(xuě)松控股(gǔ)发了一封落款为董事长、实控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信，称受各(gè)种因素影响，资产处置(zhì)及回(huí)款计划未能按照预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也未能(néng)取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配(pèi)方”

　　由于理(恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思lǐ)财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来(lái)恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发(fā)现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑(zhù)的是一(yī)个庞大(dà)的(de)融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量高达63家(jiā)，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还(hái)有大量的(de)假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产(chǎn)的(de)应(yīng)收账款，系建(jiàn)立(lì)在(zài)涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深(shēn)交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函(hán)，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否(fǒu)为(wèi)公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与(yǔ)雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资产的应(yīng)收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做(zuò)假账。换句话说，支撑(chēng)这场供应链金(jīn)融的底层资产原本(běn)就是雪松(sōng)系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在(zài)体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而(ér)获取更多(duō)融资，这与(yǔ)数年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工如果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的(de)，尽快向公司(sī)反(fǎn)映，公司(sī)提(tí)供现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重(zhòng)影响到个人(rén)生活(huó)的(de)，也(yě)可以(yǐ)和公(gōng)司提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老板”的名头(tóu)。

　　恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚(shèn)至还(hái)是(shì)利用虚(xū)构的资产来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发(fā)之时，雪松(sōng)及张劲本人所(suǒ)做出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意(yì)与其共度难关，直到日(rì)前公安机关(guān)立案公(gōng)告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通告中所披露(lù)的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务的经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网(wǎng)透露(lù)，由于涉案关联公司过(guò)多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资(zī)等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌(xián)非法集(jí)资的(de)调查早(zǎo)已在(zài)持续进行，对(duì)于张(zhāng)劲及其他多为雪(xuě)松系(xì)高管(guǎn)的控(kòng)制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序上(shàng)来讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强制措施，意(yì)味着(zhe)基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪(xuě)松系公司涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款(kuǎn)案(àn)进入“收(shōu)网”状态。

　　从(cóng)此前公开(kāi)消息来(lái)看，雪松控股“失(shī)联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过(guò)电话、微信等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联(lián)系(xì)，也(yě)无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事(shì)之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松(sōng)实业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原(yuán)雪松控股(gǔ)副(fù)总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及(jí)曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资金(jīn)的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就(jiù)已经被控制恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思。

　　同时，整(zhěng)个雪(xuě)松(sōng)系的崩塌速度也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏损已经再(zài)次发布退市风险提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公(gōng)告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司(sī)要约收购实施完毕，本(běn)次要约收购系山能新材料作为重(zhòng)整投资(zī)人通过重整程序(xù)取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东(dōng)国资。

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