投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思(dà)关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一(yī)个赛道。

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