今年(nián)以来基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实夷洲今是何地，夷洲是哪里现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。