本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成(chéng)立(lì)5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大(dà)、12英(yī嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗ng)寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路(lù)产业发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企(qǐ)业(yè)合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板行(xíng)业需求大幅(fú)下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆(fù)盖(gài)全(quán)国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论是收(shōu)入(rù)增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正负极浆料(liào)完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布(bù)、液(yè)晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩(jì)更进一步，但行(xíng)业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑(huá)，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天花板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总(zǒng)部(bù)位(wèi)嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块封装的(de)代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输等领域(yù)的(de)半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压(yā)力(lì)显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的(de)公司大(dà)得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖中芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研(yán)发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染色(sè)和(hé)印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司继(jì)续(xù)独(dú)立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案、云(yún)服务(wù)、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车(chē)数字化是(shì)趋势(shì)，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司(sī)自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服务(wù)及(jí)地(dì)理信息技(jì)术(shù)服务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技(jì)术服务主要系为电网企业、工商业(yè)企业(yè)电(diàn)力相关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家电(diàn)网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智能手机、物联网等(děng)领域提供射频前端的(de)芯片设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端(duān)芯片(piàn)及(jí)模(mó)组的研发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射(shè)频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发(fā)投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低(dī)，远低于同(tóng)行(xíng)业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的(de)价(jià)值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主(zhǔ)要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和(hé)服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军方客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下(xià)滑(huá)，22年(nián)虽然(rán)收入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不(bù)透明度(dù)极高的(de)军工(gōng)企业，实在无(wú)法判断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客(kè)户(hù)提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营(yíng)等综合(hé)运(yùn)营服务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服(fú)务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是(shì)获得购(gòu)销差价或(huò)服务佣(yōng)金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖(mài)流量的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来(lái)拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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