金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)18日消息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商品期(qī)货多数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融压(yā)力和(hé)地缘支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈(chéng)现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷板效应

　　五月(yuè)油价在70美(měi)元处仍有强(qiáng)力(lì)支撑(chēng)，六月(yuè)有(yǒu)上行动力。年(nián)初以来原油价格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看，在(zài)月初金(jīn)融事件冲击下，五月可能处(chù)于震(zhèn)荡周期(qī)中的偏弱阶段。但在(zài)下方70美元处(chù)，仍有强力(lì胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)支(zhī)撑。仍以短期(qī)波段操作思(sī)路为主。中(zhōng)期来看(kàn)，六月进入(rù)地(dì)缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或(huò)美联储停(tíng)止加息(xī)，均(jūn)有可能给(gěi)油价提供阶段(duàn)上行(xíng)动力。长期来(lái)看，支撑和压力共存局面或将维(wéi)持。今年(nián)可能整体处于周期(qī)末端的(de)底部(bù)震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间预(yù)期(qī)。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成(chéng)本(běn)以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依(yī)旧在现货，目前(qián)来看现(xiàn)货(huò)降价(jià)的趋势并(bìng)未(wèi)企稳(wěn)的迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推演(yǎn)，后续纯碱库(kù)存预期(qī)开启去库，但是本周的库(kù)存呈现双累，可见(jiàn)当下(xià)持货意(yì)愿(yuàn)已经(jīng)在(zài)低谷(gǔ)，现货(huò)价格(gé)预(yù)计持续(xù)松动。除此(cǐ)之外(wài)，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工高(gāo)位可维(wéi)持(chí)。

　　除此之外，华南上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导致(zhì)后续存(cún)在进一(yī)步(bù)累库(kù)的(de)空间。因此当下(xià)纯碱累(lèi)库趋势进一步延续，后(hòu)续需(xū)要检修的集(jí)中(zhōng)兑(duì)现才能(néng)扭转(zhuǎn)供需，而去(qù)库(kù)对价格的传导也(yě)不是一蹴而就。从更(gèng)大的角度来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱投胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么产预(yù)期下，现货偏松，预期过(guò)剩(shèng)，从(cóng)利润角度就(jiù)是要走向成(chéng)本以下(xià)，何时(shí)投产只是节奏(zòu)上的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价(jià)格(gé)下滑，纯碱(jiǎn)成本(běn)出现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边(biān)际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下。

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