金融界5月(yuè)11日消(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文xiāo)息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年(nián)同(tóng)期高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统计，2023年(nián)4月社会(huì)融资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元(yuán)；对实体经济(jì)发放的外币贷款(kuǎn)折合(hé)人民币减少319亿元(yuán)，同比少(shǎo)减441亿(yì)元。

　　此外(wài)，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业金(jīn)融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可(kě)能重回表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消费，消费在二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷在4月(yuè)明(míng)显(xiǎn)回落。从结(jié)构上来看，居民(mín)部门再次(cì)“缩(suō)表”，不过企(qǐ)业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷回落可能是因为一季(jì)度透支了(le)部(bù)分银行信贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需求，而(ér)且4月地产(陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文chǎn)销售也边(biān)际走弱。社融增速与上月持(chí)平(píng)，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速在(zài)高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏源(yuán)申(shēn)万宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期存款陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民(mín)币存(cún)款大幅减少的问题，中信(xìn)证券认为是季节性(xìng)波(bō)动。因为银行(xíng)倾向于让(ràng)理(lǐ)财产(chǎn)品在季末到(dào)期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对(duì)考核，然(rán)后在下季初发行(xíng)新(xīn)的(de)理(lǐ)财产品承接。因(yīn)此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许反映了企业经营(yíng)活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏(hóng)观表示居民存款减少(shǎo)符合(hé)季节性(xìng)规(guī)律。在本月数据中，居(jū)民端(duān)出现了新增存款，新(xīn)增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的(de)时点。以4月(yuè)为例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无(wú)法从(cóng)4月数据得(dé)出(chū)类似居(jū)民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去(qù)向问题(tí)，申万宏源(yuán)分析认(rèn)为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构(gòu)问(wèn)题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投放(fàng)中，结构特(tè)征依(yī)然(rán)明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了(le)新增信贷的绝(jué)大(dà)部分(fēn)，居民(mín)端中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结(jié)构特征反映了居民端在前期购房(fáng)需求(qiú)脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足(zú)的情况。如(rú)果没有(yǒu)进一(yī)步的政策支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持续维持在(zài)低(dī)位。

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