编者按

　　本(běn)周，2023年一(yī)季报公(gōng)募基金披露(lù)落(luò)幕，基金经(jīng)理的(de)调仓路线被完整(zhěng)曝光(guāng)。首季行情(qíng)变(biàn)化以春节(jié)为轴(zhóu)，节后市(shì)场热点从复苏线逐渐发散(sàn)到中特估(gū)、人(rén)工智能、机械制造(zào)等多个领域(yù)，尤其是AI的里程碑(bēi)式突破带火了(le)科技一众(zhòng)赛道，这让一季度公募仓位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长(zhǎng)阵(zhèn)营(yíng)中的旗手之(zhī)一冯明远，目(mù)前在管的产品从(cóng)10只(zhǐ)缩减到6只，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般(bān)，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿元的(de)水平(píng)线上。从(cóng)第一季度的调(diào)仓来看，在他的成(chéng)名作(zuò)信澳新能源产业最(zuì)新季报(bào)中，保留了上一季度的七(qī)只重仓，同时用中伟股份、华阳集团(tuán)和祥(xiáng)鑫科(kē)技替(tì)换了比亚(yà)迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的(de)大框架，在细分赛道中不断寻(xún)找(zhǎo)性价比更优的领域(yù)。

　　对比(bǐ)看“常青树(shù)”老将朱少醒，一(yī)季(jì)报中他(tā)仅仅(jǐn)调换了两处标的，用(yòng)金域医学和(hé)蓝晓(xiǎo)科技替换了药明康(kāng)德和瑞丰新材(cái)，特(tè)别(bié)是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄(qì)今(jīn)上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了(le)对喝酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上(shàng)季(jì)持平(píng)稳居首位(wèi)。而他也(yě)一(yī)如既往(wǎng)地表示，会在优质的股票里(lǐ)寻找价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周知，三(sān)大白酒龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦(yàn)春在其成名作(zuò)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长中，前三大重仓就(jiù)依(yī)次是(shì)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和(hé)新能源在公募基金组合(hé)配置中的压舱(cāng)石地位依然稳固，同时中(zhōng)特(tè)估、芯片、软件(jiàn)、机械制(zhì)造成进攻热点(diǎn)，公募在(zài)经历(lì)去年的整体业绩(jì)低谷后，今年竭力寻求组合的α。值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，公募名将(jiāng)们(men)对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红(hóng)也(yě)有冷思考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可能造成板块后续波动。目(mù)前TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创新(xīn)高代表了主线行情(qíng)确立，但我们认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李(lǐ)晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最(zuì)新公布的(de)两(liǎng)只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选混合中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比(bǐ)均超(chāo)过了9.5％接近顶配(pèi)，这其中(zhōng)除去腾讯外(wài)全(quán)部为(wèi)白酒，不(bù)过除去加仓茅台外(wài)，张坤减持了五粮液(yè)、泸(lú)州老窖、洋河股份。相(xiāng)似(shì)的一幕也(yě)出现(xiàn)在他管理的易方达(dá)优质企业三年(nián)上(shàng)。

　　该(gāi)基金的一季报显示，仅(jǐn)是前五大的重仓(cāng)次序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并(bìng)列第一(yī)位。同(tóng)时， 除去(qù)加仓茅(máo)台外，张坤(kūn)也是小幅减(jiǎn)持(chí)了另(lìng)外三(sān)大(dà)白酒标的(de)。再看另(lìng)外(wài)的半壁(bì)重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替换了上一(yī)季的药(yào)明(míng)生物。

　　张坤在(zài)季报中也对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。个(gè)股方面，我们仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，银华基金的明星(xīng)基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛(shèng)世(shì)最新季报十大(dà)重仓中，持有7只白酒股。对(duì)比上一季度仅有三(sān)大白酒龙(lóng)头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重仓(cāng)了(le)山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断(duàn)，其(qí)思路可(kě)能是想(xiǎng)利用次高端(duān)和地产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同(tóng)时，其重(zhòng)仓的另(lìng)三(sān)只(zhǐ)非白酒标的(de)为(wèi)爱(ài)美客、安井食品(pǐn)、海大集团，而这(zhè)三者在(zài)上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复苏仍然是主(zhǔ)线(xiàn)，进入(rù)二季度，改善弹(dàn)性会(huì)加大。方向上(shàng)，最(zuì)看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味品(pǐn)等(děng)供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢(huī)复是确定(dìng)的；其次，看好线下场(chǎng)景恢复后(hòu)，需(xū)求(qiú)相(xiāng)对刚性的医(yī)美(měi)以(yǐ)及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱(zhū)少(shǎo)醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的(de)主打思路体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒方面(miàn)，贵州茅台(tái)依(yī)然是他的最爱(ài)，不(bù)过他(tā)对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药(yào)方(fāng)面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他(tā)选择加仓了(le)“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升(shēng)至十大(dà)重仓股的第五位；其次，他(tā)选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替(tì)换了CXO龙头的药(yào)明康(kāng)德，而(ér)新进重仓的前者年内目前(qián)涨幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医(yī)学去年作为(wèi)核(hé)酸(suān)检测机构，业(yè)绩相当亮眼；而(ér)在后疫情时代，公司主(zhǔ)营回归本(běn)源后依然亮点众(zhòng)多，作为第三方医学(xué)检(jiǎn)验及(jí)病(bìng)理诊断服务商，金域医学近(jìn)日率(lǜ)先推出国内首个(gè)国家药品监督管(guǎn)理局(jú)（NMPA）获批(pī)的膀(bǎng)胱(guāng)癌(ái)基因甲基化检测(cè)项(xiàng)目，再次领跑同业。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋战(zhàn)”光伏储(chǔ)能

　　除去上(shàng)周(zhōu)率(lǜ)先(xiān)交卷主(zhǔ福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)打产业链上游的施(shī)成外，本周一(yī)众新(xīn)能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全(quán)部披露，截至(zhì)4月19日(rì)收盘，目前他(tā)所管理(lǐ)的6只产品维持年内小幅正收益(yì)。当前冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)管基金中，任(rèn)职管(guǎn)理最长的就(jiù)是代表作(zuò)新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三只产品看，其中斯(sī)莱克的(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗de)主营与新能(néng)源产业链关(guān)系不大。

　　而(ér)在新进重(zhòng)仓的(de)三(sān)只标的(de)中，占比(bǐ)相对(duì)最高的就是(shì)非传统新能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家(jiā)主营(yíng)锂(lǐ)电(diàn)池正(zhèng)极(jí)体研发的公(gōng)司，主要产品是(shì)三(sān)元前驱(qū)体和四氧(yǎng)化三钴(gǔ)，从近(jìn)期发布的年度业绩(jì)快报来看(kàn)，公司的主(zhǔ)营与净(jìng)利润均实现50％以上的逆势增(zēng)长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全面梳(shū)理，在信澳研(yán)究优选中还出(chū)现了一只新的重仓股银(yín)邦股份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有分(fēn)布式(shì)光(guāng)伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部(bù)分公(gōng)司加入AI或数(shù)字(zì)经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业(yè)正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。我们(men)会(huì)继(jì)续(xù)在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资(zī)机(jī)会。”

　　相(xiāng)比(bǐ)成名多(duō)时的冯明(míng)远，2020年股基状元陆彬则是在新能(néng)源大潮中快(kuài)速走(zǒu)红的类型(xíng)。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网显(xiǎn)示，早在去年(nián)底时他就已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经(jīng)理了(le)，而他(tā)在管的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特(tè)别是动态(tài)策略混合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为(wèi)例，最新的基金一季(jì)报显示，其重(zhòng)仓的新能源(yuán)产业链(liàn)中股票依然为上季的7只，它们分(fēn)别是宁德时(shí)代(dài)、亿纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚(yà)迪、雅(yǎ)化(huà)集团(tuán)、华友(yǒu)钴(gǔ)业，虽然上述标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新能源(yuán)类(lèi)似2019年的投资机会。

　　而(ér)在季(jì)报中，他(tā)表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新(xīn)能(néng)源(yuán)产业还具备较长的生命周期，不少细分(fēn)板块还能维持较长时间的高速(sù)增长(zhǎng)，而经(jīng)过市场的调整，我们看到行业中的优质公(gōng)司对应2025年的盈利中(zhōng)枢(shū)在当(dāng)前市值的投资(zī)价值。或许，新(xīn)能源行业的终(zhōng)局如大部分制造业(yè)一(yī)样是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润极度压(yā)缩的市场，但在(zài)发展过程中不少(shǎo)公司一定(dìng)有一(yī)段精(jīng)彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年(nián)业绩开(kāi)局不(bù)顺，最新(xīn)数据显示目(mù)前在(zài)管产品年内回撤(chè)全部超(chāo)过了(le)10％，以他的代表作之一的广发小(xiǎo)盘(pán)成长来看，基金一季报(bào)表明他的重仓(cāng)行业配置思(sī)路依然首(shǒu)选新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊(kān)》发现他(tā)所持有的是完全一致的10只股票，虽然第一大重仓股(gǔ)依(yī)然是半导体公司圣邦股份，但是(shì)整体新能源的(de)地位似乎进一步稳(wěn)固(gù)，比(bǐ)如晶澳科(kē)技从第(dì)三升至第二位，隆基绿能从第六升至第四位(wèi)。同时极为罕见(jiàn)的(de)情况是，如(rú)果按照保留小数(shù)两位来统(tǒng)计，竟(jìng)然(rán)所有10只(zhǐ)标的股持(chí)仓量与上(shàng)一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季报中表示(shì)：“报告(gào)期内，基金(jīn)的持仓结构(gòu)并没有进行大幅(fú)度的调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链(liàn)布局。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历(lì)史低位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未被(bèi)充(chōng)分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广新进重仓海(hǎi)油、移(yí)动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年出镜相(xiāng)对较(jiào)多的基金经理，而(ér)他的业绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在他(tā)所(suǒ)管理(lǐ)的8只(zhǐ)基金中，除去(qù)刚(gāng)满两个月(yuè)的中泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只基金均实(shí)现了正收(shōu)益，特(tè)别是兴诚价值(zhí)一(yī)年持有的收益率(lǜ)接近了14％，同(tóng)时还有两只基金净值(zhí)增长也超过(guò)了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一年为例，对比基(jī)金四季报和今年一(yī)季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新调进来的中国铁建(jiàn)恰好就是(shì)中(zhōng)字头中的典型(xíng)代表公司，该股从年初至今(jīn)上涨超(chāo)过了(le)40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所(suǒ)重仓的中字(zì)头公司达到了四家(jiā)。而从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来看，表现最(zuì)好的是游戏(xì)股吉(jí)比特(tè)，最新该(gāi)股(gǔ)年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他不仅谈到(dào)了坚守的价(jià)值(zhí)投(tóu)资，同时也谈到(dào)了(le)今年大(dà)热的AI：“在海量信(xìn)息(xī)中(zhōng)，我们(men)需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期(qī)因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能(néng)好的(de)资产是我们的投资目标。好资(zī)产的(de)标准是(shì)活得久、站得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得(dé)长、平均净资(zī)产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红(hóng)周刊》专访(fǎng)的鲍(bào)无可，其投资风格同(tóng)为公(gōng)募(mù)中少数(shù)的深度价值。天天基金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年年初以来，他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的基金(jīn)全线飘红(hóng)，6只产品年(nián)内净值增(zēng)长率(lǜ)全部(bù)超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城能(néng)源基建为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高估(gū)息和低估值类股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示，鲍无可当(dāng)季(jì)加仓中国(guó)移动大(dà)约15万股，从而使该股从上一季的第三(sān)重仓升至(zhì)第二重仓，不(bù)过中国电(diàn)信却退出了前一季的前十(shí)。同时(shí)他加仓(cāng)了川投能(néng)源、紫金矿业(yè)、华能水电，新近(jìn)重仓了铜陵有色和神(shén)火(huǒ)股份，表明了其对这一类资源股格外垂青(qīng)。此外，他对于小众的中南(nán)传媒和凤凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金(jīn)季报中，他表(biǎo)示基金仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，主要增加了(le)有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初(chū)期，中国企业(yè)处于落后位置，无论是AI核(hé)心模型(xíng)的研发、新(xīn)型商业模式的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我们都(dōu)希望(wàng)国内(nèi)企业(yè)能在不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽管我们认为AI非常重要，但(dàn)当前A股市场基本上是基于(yú)美股映射在炒作相关题材，对于这样(yàng)的行情，需(xū)要(yào)对(duì)其可持续性(xìng)保(bǎo)持审慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理余广是2012年的公募状元，目前(qián)其担(dān)任(rèn)基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当(dāng)前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心(xīn)招景(jǐng)混合、核心(xīn)中景(jǐng)一年、核(hé)心优选一(yī)年(nián)，从今年的表现(xiàn)来看，虽然所管(guǎn)产(chǎn)品涨(zhǎng)幅不大，但也(yě)整齐划一(yī)地(dì)实现了正(zhèng)收益。

　　以任职回报(bào)翻(fān)四倍的(de)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)为例，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中新进的(de)公司半(bàn)数为(wèi)中字(zì)头，它们(men)就是中(zhōng)国海油和中国移(yí)动(dòng)，与它们(men)携手(shǒu)进(jìn)入的还(hái)有(yǒu)安徽(huī)合力(lì)和紫金矿业(yè)。而这(zhè)样的(de)调整立竿见影，除去两只中(zhōng)字头外(wài)，后两(liǎng)者年内的涨幅也是超过(guò)了30％。此外，当(dāng)季被其提拔(bá)为第一重仓的电动车(chē)龙头爱玛科技(jì)，年内(nèi)迄今的(de)涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在季(jì)报(bào)中的(de)总(zǒng)结与(yǔ)“中特估”基本吻合：“基金坚持(chí)自下而(ér)上，看重公司基(jī)本面，注重(zhòng)公(gōng)司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期(qī)发展，以(yǐ)合理或(huò)偏低的估值水平(píng)买入(rù)持(chí)有。在经济(jì)复苏(sū)和(hé)企业(yè)盈利修复的预期下，我们(men)较为(wèi)看(kàn)好今年的权(quán)益市场，特(tè)别是前(qián)期调(diào)整较(jiào)为充(chōng)分，估值(zhí)较(jiào)为(wèi)低估的(de)多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公(gōng)司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松同(tóng)期成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特别(bié)是(shì)其(qí)去年3月接手(shǒu)的银(yín)河智联主题净值快速(sù)拉(lā)升(shēng)，截(jié)至本周四的年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过45％，这一(yī)水平甚(shèn)至超过了他的(de)成(chéng)名作银(yín)河创新成(chéng)长(zhǎng)。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓行(xíng)业风格(gé)来看，除去银(yín)河(hé)和美生活(huó)还(hái)有较强的新能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主题为例分(fēn)析，最新的十大(dà)重仓股除去用友网(wǎng)络和海康威(wēi)视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别是海(hǎi)光(guāng)信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这(zhè)四(sì)只标的均是第一季度新(xīn)近重仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季(jì)重仓股仅有金山办公和(hé)国(guó)网通(tōng)信。对比来看(kàn)被(bèi)调出的标的，中(zhōng)国长城、中(zhōng)望软件、中国软件等明(míng)显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季报(bào)总结中仅仅是寥(liáo)寥数语(yǔ)：“本基金严格执行基金合(hé)同的配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围(wéi)绕智慧智联、信息技(jì)术等的概念范畴展开(kāi)。一季(jì)度(dù)智联主(zhǔ)题继续增(zēng)加了软(ruǎn)件服务、信息技术的配置(zhì)比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开投资。二季度，将会继续(xù)围绕信息(xī)技术、数字经(jīng)济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同(tóng)期成名(míng)的还(hái)有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司力(lì)捧的三位基(jī)金(jīn)经(jīng)理中最年轻者，他可谓(wèi)是少(shǎo)年得志，但(dàn)后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在今年卷土重来。天(tiān)天基(jī)金网数据显示，年内他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的7只基金全(quán)部涨幅超过20％，其中表现最好的(de)还是他的成(chéng)名作(zuò)华安(ān)媒体互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们发现他所保留的上一个季(jì)度重(zhòng)仓(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗cāng)股只有王府井和华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位全(quán)部更换。从最新的标的(de)来(lái)看(kàn)，这(zhè)其(qí)中就(jiù)有近期(qī)大火的芯片新贵寒武纪。从新进重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中(zhōng)中文在线的(de)年内涨幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科等(děng)标的(de)年内(nèi)涨幅也是超过(guò)了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江(jiāng)酒店、首旅酒店、中国平安(ān)等(děng)公司，目前年内(nèi)至今仍(réng)然体(tǐ)现为股价(jià)下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示(shì)：“当下(xià)我国仍处经济(jì)结构转型时期(qī)，我们相信未来科技(jì)创新和(hé)消(xiāo)费升级仍将成为经(jīng)济总量增(zēng)长核心驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端技术(shù)突破(pò)、新材料(liào)、新能源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大(dà)量投资机(jī)会，在(zài)策略上，我们已将挖掘、发现和配置基金(jīn)合同(tóng)主题范围内的科技创新和受益于国(guó)民经济持续增(zēng)长的消费及原材料(liào)放(fàng)在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的万家基金(jīn)名(míng)将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归。天(tiān)天(tiān)基金网(wǎng)数据显示(shì)，他目前(qián)在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今(jīn)的年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过了25％，具体来分析他(tā)的成名作万家行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅(jǐn)是做出了(le)一处(chù)调整，也就是(shì)用(yòng)中(zhōng)微公司替代(dài)了(le)四季度末(mò)的兆(zhào)易(yì)创新(xīn)。但就是这(zhè)只新进标的，目(mù)前年内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增(zēng)持了机器(qì)视(shì)觉和医疗器(qì)械行业(yè)的部(bù)分个股(gǔ)，相应地略微降低(dī)了半导体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基(jī)金持仓仍以计(jì)算机软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风格(gé)偏成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈(chén)良栋布局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报(bào)来看，这些相对低调(diào)的领域(yù)也开始越发受到明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理们的追捧，比(bǐ)如融通(tōng)基金的明(míng)星基金(jīn)经理邹(zōu)曦，这位任职已经(jīng)逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善(shàn)战周期，目前在公司仍(réng)然管(guǎn)理(lǐ)6只基(jī)金产品，其代表作是2012年开始管理、迄今任职回报超过(guò)180％的(de)融通(tōng)行(xíng)业景(jǐng)气。

　　从新(xīn)出炉的季(jì)报来(lái)看，在上一季(jì)度没有单一(yī)标(biāo)的持仓比例超限(xiàn)后，这一季(jì)度头三大(dà)重仓股竟然全部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面(miàn)重仓中的汇川(chuān)技术和安徽合力，虽然去年下半年以来重(zhòng)仓中就(jiù)没有了三一(yī)重工，但实际上在当(dāng)季的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房地产的(de)第二行(xíng)业。

　　对于调仓的(de)思路，他在季(jì)报中就表示：“本季(jì)度增(zēng)加了工程机械、家(jiā)居、顺周期装备、医药等行业的配置。目(mù)前组合配置偏向周期价值，同时(shí)保(bǎo)持了科技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕(rào)国内经(jīng)济稳增长的主线展(zhǎn)开，相关配置集中在优质(zhì)房地(dì)产股(gǔ)、地产产业(yè)链，以及(jí)顺周期装备等板块。”此外，虽然未进(jìn)重仓(cāng)股前十，但(dàn)朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重装年报的十大流(liú)通股股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金(jīn)的明星基金经(jīng)理陈良栋，其在圈内以善战(zhàn)高端制造(zào)板块闻名，目前(qián)他在公司所管理的(de)产品数达到(dào)了6只，尤(yóu)其是(shì)他参(cān)与管(guǎn)理(lǐ)的长(zhǎng)城科创板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城(chéng)新(xīn)兴产(chǎn)业为(wèi)例，可以看到一季度与(yǔ)众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛道股票在(zài)其中占据明显的数(shù)量优势(shì)。具体说(shuō)来，虽然在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详的(de)龙头立讯精(jīng)密，但大体包(bāo)括华测导航、东山精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯飞都能(néng)被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也就是说其占据了十(shí)大重仓中的半边天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预期今年下(xià)半年(nián)或明(míng)年，消费电(diàn)子会有一(yī)个触底(dǐ)回升的过程。如果叠加在汽车产业链上的布局(jú)，我判(pàn)断可(kě)能对收入利(lì)润拉动更(gèng)大。消费电子(zi)的复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的(de)因素。”而种种因素(sù)显示，目前该板块去库存可能也(yě)进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新(xīn)品推出或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同(tóng)时作为成长股三大主(zhǔ)阵(zhèn)营“新(xīn)半军”中(zhōng)的重(zhòng)要一级(jí)，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的(de)表现，但也隔三差五会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮派基(jī)金经理万方方，是圈内少数同时管理两只(zhǐ)军(jūn)工主题(tí)的(de)基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间最(zuì)长的军工安全(quán)混合为例(lì)，实际上一季度他(tā)仅在十(shí)大重仓股中(zhōng)做出了(le)一处(chù)调整(zhěng)，也就是用(yòng)昊华科(kē)技替代了上一季的新雷(léi)能(néng)。从整体10只标的所属细分来(lái)看(kàn)，明显中航系乃至航空航天赛道占(zhàn)据优势。而这(zhè)一思(sī)路在他管理的高端装(zhuāng)备龙(lóng)头(tóu)乃至全市场基(jī)金中都体现得颇为明显(xiǎn)。进一步对照两只军工(gōng)主题产品，《红周刊》发现重叠的(de)公司有八(bā)家，惟二的(de)区(qū)别是高端装备龙头中用复旦微电和西部超(chāo)导替代了前者中的钢(gāng)研高纳和昊华(huá)科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探(tàn)究未来(lái)两年(nián)确(què)定性(xìng)的产业(yè)趋势和高增长(zhǎng)的(de)细(xì)分赛道，组合(hé)构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气(qì)度弹性潜(qián)力(lì)较高的航天导弹产业(yè)链、航空(kōng)装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材(cái)料领域重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日(rì)《红周刊》，文中(zhōng)提及个股仅为(wèi)举例(lì)分析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗