5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的(de)第一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机(jī)构(gòu)之(zhī)一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓规(guī)模(mó)小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合(hé)人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市(shì)公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的在总市(shì)值中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五(wǔ)大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年(nián)二、三(sān)、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨势头在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个(gè)股股价(jià)均处(chù)于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(jǐng)林资(zī)产认为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭(píng)借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和现(xiàn)金流(liú)稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估(gū)值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例(lì)接近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产大举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹(nào)了一(yī)两天(tiān)，随(suí)后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的(de)金融(róng)数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信(xìn)贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后上，并不意味着(zhe)贷(dài)款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现深度负(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东fù)增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让大家看到(dào)宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估，今年(nián)已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这(zhè)边(biān)，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募(mù)基(jī)金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大(dà)热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰(chén)大海”，根本不符合(hé)他(tā)们(men)的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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