曾(céng)号称“广州(zhōu)第一民企”，也是(shì)最低调的“世(shì)界500强”之(zhī)一(yī)的雪(xuě)松控股，早已变得(dé)大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是(shì)为雪松(sōng)系创始人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多(duō)个(gè)光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如今正式被定性为(wèi)“非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取得联系，无法确定(dìng)其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日(rì)，广(guǎng)州市(shì)公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立(lì)鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的(de)背后正是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪(xuě)松控股的实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张(zhāng)劲一年多之前(qián)承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二(èr)十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年成立的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广东省百(bǎi)强企(qǐ)业。张劲的野(yě)心(xīn)也(yě)随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商(shāng)品、供(gōng)应(yīng)链、化(huà)工产业、文(wén)旅(lǚ)等(děng)众(zhòng)多(duō)领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等(děng)上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪松控(kòng)股应运而生(shēng)，资(zī)产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官(guān)网介(jiè)绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗(zōng)商品(pǐn)综(zō最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思ng)合性产业集团(tuán)，在(zài)全球(qiú)范围内积极拓展大宗商(shāng)品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核心领域(yù)，加(jiā)快推动新材料、新技术创(chuàng)新突破，同时围绕主(zhǔ)业布局开(kāi)展(zhǎn)产(chǎn)业投(tóu)资及城市综(zōng)合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务迅(xùn)速(sù)提升资产规模(mó)，营(yíng)收已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具(jù)影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链业务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打(dǎ)着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类金交(jiāo)所、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的理财(cái)产品存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不(bù)长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股在(zài)2021年12月(yuè)出具的兑付(fù)计(jì)划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑(duì)付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四(sì)次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出(chū)台实(shí)物资(zī)产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了(le)投资人的(de)怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一(yī)封落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也(yě)未(wèi)能取(qǔ)得实质性效果，致(zhì)使原本(běn)定应于当月底完成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来(lái)恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这(zhè)总规(guī)模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞(páng)大的融(róng)资网络，涉及(jí)企业数量高达63家(jiā)，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底层资产的(de)应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假(jiǎ)的(de)“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行(xíng)为(wèi)之(zhī)上。

　　同(tóng)时(shí)，深交所(suǒ)也向雪(xuě)松(sōng)系两家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达(dá)下(xià)发(fā)关注(zhù)函(hán)，要(yào)求其核最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思实媒体曝出(chū)的数(shù)十家空壳公司是(shì)否为公司的供应商或客户，并说明(míng)公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相关的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账(zhàng)。换(huàn)句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底(dǐ)层(céng)资(zī)产原本(běn)就(jiù)是雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通(tōng)过在体系内的(de)“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这(zhè)与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出(chū)现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自(zì)己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机的(de)，尽快向公司反映，公司(sī)提(tí)供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到个人生(shēng)活的，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工人泪目，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业(yè)名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好(hǎo)老板”突然成(chéng)了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是(shì)利(lì)用(yòng)虚构(gòu)的(de)资产来套(tào)取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三(sān)番(fān)五(wǔ)次食言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到日前(qián)公安机关立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方(fāng)通(tōng)告中所披露(lù)的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融(róng)业务的(de)经办公司之一。

　　有知(zhī)情人(rén)士向观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关联公司过多(duō)，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表(biǎo)示，自2022年(nián)初(chū)至今一(yī)年(nián)多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集(jí)资(zī)的调查早已在(zài)持(chí)续进行，对于张劲及其他(tā)多为雪松系(xì)高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公(gōng)安程(chéng)序上来讲，通常公告披露此次对(duì)张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存款案进入(rù)“收网”状态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也(yě)远不止张(zhāng)劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达公告称，公司(sī)工(gōng)作人员(yuán)多次通过电(diàn)话、微信(xìn)等(děng)方式与公(gōng)司董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法(fǎ)确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一(yī)，其(qí)兼任雪松控(kòng)股集(jí)团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松互联网(wǎng)小(xiǎo)额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事(shì)等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪(xuě)松控股二号(hào)人物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主(zhǔ)管资金(jīn)的头号人(rén)物(wù)谢少彬等人，也在半年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与(yǔ)日俱(jù)增。

　　目前，雪(xuě)松发展由于连年亏(kuī)损已经(jīng)再(zài)次发布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源集团(tuán)新材料(liào)公司要约(yuē)收购实施完毕，本次要(yào)约收购(gòu)系山能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通(tōng)过(guò)重(zhòng)整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集(jí)团(tuán)所持有(yǒu)的(de)上市公司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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