金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特估没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间 #ff0000; line-height: 24px;'>没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报(bào)不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与者可以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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