今(jīn)年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hān初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程g)实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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