公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(j现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子t: 24px;'>现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子īn)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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