金融界5月12日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美(měi)国4月(yuè)生产者价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大(dà)概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面(miàn)，此(cǐ)前(qián)加(jiā)息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然(rán)成为(wèi)一种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越(yuè)来越(yuè)多官员为鹰派甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处站台的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束(shù)到降息(xī)周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个季(jì)度的时间，在(zài)此期间将(jiāng)面(miàn)临(lín)经济和(hé)政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初请失业金(jīn)人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预(yù)期下滑(huá)，白(bái)银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大(dà)幅下跌，在(zài)情绪修复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依(yī)然利(lì)好(hǎo)贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵(guì)金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性(xìng)较强的白银(yín)走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破(pò)该位置(zhì)将(jiāng)会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美(měi)元/盎甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续等白银行情企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机引(yǐn)发避险需(xū)求，美联储政(zhèng)策收紧预期(qī)迅(xùn)速(sù)转向，美(měi)元(yuán)美债(zhài)走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注(zhù)调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下(xià)行风(fēng)险、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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