今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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