中共(gòng)中央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推进充(chōng)电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电(diàn)基础设施。

　　中国充(chōng)电(diàn)联盟11日发布数(shù)据显示，4月(yuè)公共充电桩数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万(wàn)台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国(guó)内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试生产的英可瑞最近(jìn)三(sān)个(gè)交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领(lǐng)先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图

　　中信(xìn)建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达(dá)88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电(diàn)流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益(yì)于(yú)充电桩建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块有望迎来量(liàng)利(lì)齐升。从需求量角度看(kàn)，预(yù)计直流桩在充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩(zhuāng)充电功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需(xū)求量(liàng)。从盈利角度看，目前充电模(mó)块单(dān)W价(jià)格(gé)已趋(qū)于稳定(dìng)，产品从此前主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带来(lái)单品价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率和充(chōng)电安(ān)全，被业内誉(yù)为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等(děng)人(rén)在2月13日的研报(bào)中指出(chū)，在直流充(chōng)电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模(mó)块成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到(dào)2025年(nián)中国(guó)充电模(mó)块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电模块均价(jià)在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年中国充电(diàn)模(mó)块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产业链的(de)上游，以(yǐ)充电模块为核(hé)心的零部件生产制造，代表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧(ōu)陆(lù)通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零部件(jiàn)，充电模(mó)块应用于直流充(chōng)电设备；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商和交(jiāo)流充(chōng)电设(shè)备生产(chǎn)商；下(xià)游是运营服(fú)务(wù)商及终(zhōng)端客户(hù)，包括(kuò)换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于(yú)充电(diàn)模块的生产(chǎn)技术(shù)要求较高且具(jù)备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具备一定技术积累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功(gōng)率(lǜ)、智能(néng)化、网(wǎng)络平台化的发展趋(qū)势(shì)，充(chōng)电桩厂商逐步进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗(qí)下子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒电(diàn)气等(děng)）。目前充(chōng)电模块大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看市占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充(chōng)电模块领域有所布局的A股上市(shì)公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体(tǐ)如下：

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