近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看"罕见！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰基(jī)金，同时出手！这只大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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