财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续召集(jí)相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险(xi飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ǎn)公司开(kāi)会(huì)，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗大、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下(xià)行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分(fēn)红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市(shì)场压(yā)力致使(shǐ)投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端(duān)利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低(dī)负债(zhài)端成本。

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